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人民币结算油价前景如何
大江网 2012-09-24 10:46

  北京时间9月18日凌晨,ICE期货交易所11月份交割的北海布伦特原油期货在几分钟之内交易量暴增,之后油价出现闪电崩盘,每桶价格下跌一度超过5美元。油价在前三分钟内从每桶115.2美元下跌111.6美元。受此影响,国际油价大跌2.4%。

  在美国推出QE3的背景下,国际油价下跌实属少见。尽管期货高频交易系统出现技术性故障是最可能的原因,但是,ICE否认了此种说法。随后,各种猜测四起。其中,最令人意外的传闻是,由于出现了“中国开始直接使用人民币进行石油进出口结算”的传闻,部分对冲经理联手制造了这次国际油价的闪电下跌。

  自基辛格博士在中东石油危机时与沙特王室签订协议以来,美元就成了国际油价的结算货币。之后,石油美元在金融领域就扮演着兴风作浪的角色。而美国金融业务的超前发展,又令国际油价的定价权进一步集中到了纽约和伦敦的洲级交易所的少数人手中。国际原油的价格形成因素也层层叠加:基本供需关系,美元强弱,地缘政治和超级交易所内的风险偏好和逐利诉求,航运业景气程度,管道维护情况,交易系统的可靠性等等,都可能成为左右油价的力量,导致油价波动。

  国际原油作为世界上最重要的战略资源,其价格却是最容易失真的,这是最大的市场失灵。然而奇怪的是,许多年以来,人们似乎习惯了这种失灵,相反将之视为市场的真实表现。这种被迫性适应对于国际原油的生产方和需求方都是一种伤害,对于需求方的伤害尤其大。比如,中国是全球最大的石油需求方,但是对于国际原油价格却没有充分的议价权。当我们已经注意到以世界银行和国际货币基金组织为代表的国际金融秩序存在缺陷,并在努力修正的同时,国际原油市场的缺陷,怎么能够忽视?毕竟,能源瓶颈对于中国经济长期发展的制约,和潜在的地区安全风险一样,是最大的威胁。

  9月18日国际油价的瞬间暴跌究竟为何,并不重要。重要的是在各种猜测中发出的某种信息:中国用人民币结算油价的传闻,足以导致油价异动,说明中国在国际油价上尽管无法掌握定价权,但至少可以掌握更大的议价权。

  这在逻辑上是成立的。如果人民币结算油价成为事实,美元强弱对于国际油价目前的决定性影响力将会降低。即使只是部分地用人民币结算油价仍然主要采用美元结算,市场对于中国需求的估计也会降低,这将起到压低“中国溢价”的作用。中国买什么什么涨,中国卖什么什么跌,一直让中国付出着巨大的额外成本。

  用人民币结算油价,在实际情况中也并非不可行。此前中国与俄罗斯已经有了用人民币贷款换取俄油的尝试。这种模式完全可以继续复制并扩大额度。这本身就是对于不合理的国际原油定价机制的一种修正。以中俄为例,一个是石油需求旺盛而支付能力最强的国家,一个是潜在石油供应能力最强的国家,为什么不能掌握或至少参与到国际油价的定价中来?

  当然,仅靠试水人民币结算油价,不足以撼动目前的美元机制。除非让这种交易机制化和常态化。但这意味着交易双方需要有更高水平的战略互信,对于国际秩序的基本立场相同或近似。在这些条件下,才能共同培育新的原油现货期货市场。对中国来说,这意味着对于能源战略与外交战略的契合度的更高要求。尽管这些条件尚未成熟,但有一点可以肯定:将人民币结算油价置于更高层次的战略层面,不仅必要,而且前景广阔。(徐立凡)

来源: 千龙网
编辑: 吴敏
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